安居客加速上市，资本市场会买账吗？

近日，有消息称，安居客计划赴香港上市，募资约10亿美元，目前公司正与美银、中金、瑞信磋商。此次谋求上市，安居客颇有些着急。去年其母公司58同城才在美股完成私有化退市，今年就着手进行安居客的上市，很难不引起外界各种猜测。而安居客方面表示：不予置评。

已经在资本市场登陆的同行们，表现都很不错。房多多于去年6月成功在纳斯达克挂牌，股价一度涨超1200%、触发14次熔断，最终收盘涨约394%。贝壳于去年8月在纽交所上市，原定募资21.2亿美元，上市首日股价高开高走，开盘价为35.06美元/股，较发行价上涨75.3%，最终收盘价为37.44美元/股，涨幅高达87.2%，目前市值已涨至757.82亿美元。

但渠道之争愈演愈烈，平台模式已经更新迭代，此时安居客登陆美股，资本会买账吗？

十年磨一剑

事实上，这并不是安居客第一次谋求上市。早在2011年，安居客还在创始人梁伟平掌控之中时，在其完成D轮融资后，上市的议程就被提上台面。

但当时的梁伟平对安居客的前景信心满满，并没有马上开启IPO之路，而是强调要在规模收入达到10亿元才会考虑上市。梁伟平在业绩增长上并没有误判，2013年，安居客营收高达8亿元，并且很有希望在2014年突破10亿元。

但即将达到梁伟平原定的上市营收线时，安居客却做了个错误的决定。2014年3月10日，安居客单方面宣布大幅涨价，随即遭到链家地产、我爱我家、21世纪不动产等房产中介机构的联合抵制。

依赖于中介付费模式来获得营收的安居客在遭受到行业联合抵制后，业绩被重创，IPO计划受挫。最终，一度估值高达15亿美元的安居客被以2.67亿美元卖给了58同城。

安居客的被迫出售，直接导火索是误判了形势“任性涨价”，但归根结底，和错过上市的关键时机有直接关系，不够牢靠的营收模式使其不足以抵御后期发展遇到的风险，面对行业抵制，安居客毫无招架之力。

被收购后的安居客，在58的扶持下，发展得还不错。58掌门人姚劲波曾放出豪言，要将安居客发展成为实至名归的中国第一找房平台。老姚说到做到，根据2020年的数据，安居客的用户量达到百万级别，业绩增幅高达160%，在整个平台市场的占有率高达86%。

根据对中介群体的访谈，即便公司自己有平台，还是会要求员工在安居客或者58开端口，以获得更多的流量。贝壳找房的经纪人们，即便有知名度很高的贝壳平台，也一样需要成为安居客的付费用户。可以想见，当前的房产平台市场，安居客仍然是找房者使用最多的。

极光大数据发布的《2020年四季度极光移动互联网行业数据研究报告》显示，在2020年12月，安居客APP在房产平台领域始终维持领先的优势地位，其渗透率及用户时长分别是行业第二平台的1.5倍和3.8倍，遥遥领先同一领域的贝壳找房、链家等。

十年磨剑，安居客在两任掌门人的带领下，终于凭借实力再次走上了上市之路。

四面楚歌，急需破局

但房产交易平台发展到现在，用户需求已经发生了非常大的改变。最初的安居客，抓住了互联网的风口，解决了供需双方信息不透明的问题，给房产经纪人们也提供了一个引流渠道，因此能够快速发展。

但是，如今的平台市场，已经不是单纯的流量市场。线上线下一体化已经被证明是比较完善的模式，贝壳的成功与房车宝的推出都佐证了这一模式的发展前景，单一的线上模式在营收上已然稍微有些“不够用”。

而安居客仍然停留在靠流量收费的模式，没有自己的线下团队。且由于竞价排名付费获得曝光的模式，经纪人想要不白花钱，把付费推广的房源做得漂亮而低价是必然选择，这就不可避免的会导致虚假房源的泛滥，进而遭受到客户的抵制。

贝壳真房源深入人心，客户在选择找房平台时自然会有比较明确的选择。加上贝壳的线上线下一体化，门店遍布，经纪人众多，对客户来说既快捷又便利。

虽然当下的安居客仍在站在找房平台第一的位置上，但相比于贝壳，已经有掉队之势。加上渠道之争的白热化，互联网巨头们纷纷下场布局，天猫找房、易居房产、京东好房等，都对安居客形成了围堵之势。

而开发商自建渠道也进行得火热，恒大的恒房通升级房车宝，从单纯的恒大新盘销售升级为一二手联动，线上线下双端布局。万科的租售中心，也升级为万科物业私属资产服务’，塑造朴邻品牌。不仅布局新房业务，租房业务以及二手房交易也已经相对成熟。

龙湖的C5租售航道，不仅为广大客户提供一站式房产经纪业务，还提供多样化资产管理整合方案。业务涵盖二手房业务、新房业务、资管业务、金融业务、赋能合作、商办业务等多项服务。

而各大物业公司也盯上了房产中介市场这块大蛋糕，利用房源优势，成本优势，以极低的佣金比例搅动了风云。甚至有人预言，房产中介行业的终结者，必然是物业。

同行激烈竞争、巨头下场布局、房企自建渠道、物业争夺市场，当前的安居客可以说是四面楚歌，急需破局。或许，这也是安居客急于上市的主要原因。

资本故事不好讲

而除却贝壳、幸福里、房车宝等同行的围困，安居客最最需要解决的，还是自身的口碑问题。在贝壳以“真房源”纵横房产中介市场的时候，安居客却放任自己成了虚假房源泛滥的温床。

几乎每一个在安居客找过房子的人，都踩过虚假房源的坑。标题和图片不符，描述内容千篇一律，单纯从平台上根本无法获知房源的大概信息。而发布精美图片和低廉价格用来引流是中介群体们心照不宣的秘密。

小王在租房时，用安居客筛选房源，觉得价格和装修都符合要求之后联系中介。但是，约好了看房时间到达指定地点之后，中介告知他看中的房子刚刚已经租出去了，可以推荐类似的。小王无法判断房屋已经出租是不是事实，但是中介后续提供的房源往往不是自己需要的。

几次大差不差的经历之后，一个相对诚实的中介告诉他，网上那些特别好的房源基本上都是用来吸引客户的。之后，小王对于安居客很反感，但是目前的租房平台除了安居客和58同城，似乎也没有更多选择。

安居客的虚假房源在大众心里已经成为污点，在黑猫投诉平台上，针对安居客虚假房源的投诉有几百条，基本上都是针对虚假房源、骗取客户信息的问题。而由于安居客的经纪人们均非自身所属，对于虚假房源的管理，总是显得力不从心。

而用户信息泄露的问题更是在当前社会不被容忍。不止一位用户反馈，在注册安居客浏览房源后，会收到不止一个中介的电话骚扰。虽然用户注册协议里明确承诺：非经法定原因、本协议的约定或您的事先许可，安居客不会向任何第三方透露用户的注册账号、姓名、身份证号、手机号码等非公开个人信息。但用户的姓名、电话等信息，包括浏览记录，仍然被完完整整的推送给了中介。

近几年的安居客也在尝试着改善，VR的使用在一定程度了提升了真房源的占比，虚拟号码的使用也对客户的隐私保护上有一定效果。但这些对于挽回安居客的口碑来说，仍然远远不够。

贝壳的崛起，让安居客无法继续安居于房产交易平台的头部位置。不管是收费模式还是房源质量，安居客明显的与当下的行业需求有了缝隙。“不合时宜”的安居客，要想讲好资本的故事，怕是道阻且长。